Thuật ngữ tài chính phổ biến Mọi người mới cần biết

Bất kỳ ai bắt đầu đọc tin tức tài chính sẽ cần sơ lược nhanh về các thuật ngữ thường được sử dụng. Để giúp bạn hiểu rõ hơn về những gì bạn đọc, chúng tôi sẽ khám phá ngắn gọn các thuật ngữ thường gặp trong tin tức thị trường—cụ thể là khi một công ty công bố thu nhập của mình—cùng với vị trí bạn sẽ thấy những từ này, ý nghĩa của chúng và tầm quan trọng của chúng đối với công ty.

Ví dụ về Thông báo Thu nhập

Để minh họa, đây là những đoạn trích từ một bản tin thu nhập bịa đặt về một công ty hư cấu có tên là Hemlock Inc.:

Hemlock Incorporated đã công bố kết quả quý 4 năm tài chính 2021 sau khi thị trường đóng cửa, báo cáo thu nhập phi GAAP trên mỗi cổ phiếu là 67 xu, tăng 17% so với quý trước, cùng với thu nhập ròng là 250 triệu đô la, tăng từ 235 triệu đô la. Hướng dẫn thu nhập từ Hemlock Incorporated nằm trong phạm vi, với EBITDA, thu nhập ròng từ hoạt động liên tục và dòng tiền tự do vượt quá mức cao của phạm vi hướng dẫn tương ứng.

Những điểm nổi bật từ quý IV năm 2021 bao gồm:

• Tiền và các khoản tương đương tiền 128 triệu USD
• EBITDA tăng 19% từ Q3
• Dòng tiền tự do là 35 triệu đô la, tăng từ 32,7 triệu đô la của quý 3
• Tổng số nợ tăng từ 95 triệu USD lên 100 triệu USD.

Tuy nhiên, bất chấp mức tăng EPS 17%, Hemlock Incorporated đã giảm xuống dưới mức ước tính thu nhập của nhà phân tích là 71 xu. Cùng với tổng số nợ ngày càng tăng của Hemlock, một số nhà phân tích đang đặt câu hỏi về khả năng trả nợ của công ty trong tương lai.

Bốn thuật ngữ phổ biến và ý nghĩa của chúng

Thông báo thu nhập này có bốn thuật ngữ thường được sử dụng. Biết ý nghĩa của chúng sẽ giúp bạn hiểu thông báo thực sự báo cáo điều gì.

1. Thu nhập ròng 

Ở mức cơ bản nhất,  thu nhập ròng xác định tổng thu nhập hoặc lợi nhuận của công ty. Nói một cách đơn giản, thu nhập ròng là số tiền bạn nhận được khi trừ đi tất cả các chi phí (bao gồm cả chi phí thuế) từ doanh thu . Khi thu nhập ròng của một công ty tăng lên, thông thường đó là kết quả của việc tăng doanh thu hoặc cắt giảm chi phí. Không cần phải nói rằng sự gia tăng thu nhập ròng thường được coi là tích cực và là yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của cổ phiếu.

2. EBITDA

EBITDA là viết tắt của  thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao  và được tính bằng cách trừ chi phí hoạt động khỏi doanh thu và cộng lại khấu hao và khấu hao vào lợi nhuận hoạt động (còn gọi là EBIT ). EBITDA có thể được sử dụng làm đại diện cho dòng tiền tự do vì nó tính đến các chi phí khấu hao và khấu trừ phi tiền mặt.

Trên báo cáo thu nhập của công ty , EBITDA là một mục hàng trên thu nhập ròng không bao gồm các chi phí không hoạt động khác, cũng như chi phí lãi vay và thuế. Có thể lập luận rằng so với thu nhập ròng, EBITDA vẽ ra một hình ảnh thô sơ hơn về khả năng sinh lời. Mặc dù một số người ủng hộ EBITDA cho rằng đó là một cái nhìn ít phức tạp hơn về sức khỏe tài chính của công ty, nhưng nhiều nhà phê bình cho rằng nó đơn giản hóa quá mức thu nhập và có thể tạo ra các giá trị và phép đo sai lệch về lợi nhuận của công ty.

3. GAAP

Là một nhà đầu tư mới, điều quan trọng là phải biết sự khác biệt giữa các phép đo tương tự, bởi vì thị trường cho phép các công ty quảng cáo số của họ theo những cách không được quy định. Thông thường, các công ty sẽ công khai số liệu của họ bằng cách sử dụng các biện pháp GAAP hoặc không GAAP. GAAP, hay các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi , phác thảo các quy tắc và quy ước để báo cáo thông tin tài chính. Nó là một phương tiện để chuẩn hóa báo cáo tài chính và đảm bảo tính thống nhất trong báo cáo.

Khi một công ty công khai thu nhập của mình và bao gồm các số liệu không phải GAAP, điều đó có nghĩa là công ty muốn cung cấp cho các nhà đầu tư mô tả chính xác hơn về sức khỏe của công ty (ví dụ: bằng cách loại bỏ các mặt hàng một lần để làm giảm thu nhập). Tuy nhiên, một công ty càng đi xa khỏi các tiêu chuẩn GAAP, thì càng có nhiều chỗ được phân bổ cho kế toán và thao tác sáng tạo (như trong trường hợp EBITDA).

4. EPS

Cuối cùng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) —một trong những mục phổ biến nhất được nêu bật trong thông báo thu nhập—cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc về tình hình thu nhập của công ty và thường ảnh hưởng đến giá cổ phiếu sau thông báo. EPS được tính bằng cách lấy thu nhập ròng trừ đi cổ tức ưu đãi (để đơn giản, giả sử Hemlock không trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi) và chia phần chênh lệch đó cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành trung bình .

Trong trường hợp của Hemlock, EPS hàng quý hiện tại của công ty được tính bằng cách chia thu nhập ròng 250 triệu USD cho 37 triệu cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Khi được báo cáo, EPS thường được so sánh với thu nhập từ quý trước hoặc cùng quý trong năm tài chính trước đó ( so với cùng kỳ năm trước hoặc YOY ). Nó cũng được sử dụng trong các tính toán định giá cơ bản như tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) .

Tiền mặt, tiền trong ngân hàng

Một điều khác mà hầu hết các báo cáo tin tức xem xét là cách các công ty quản lý tiền của họ – cụ thể là họ có bao nhiêu tiền mặt tự do, tổng nợ và tài sản họ có sẵn dưới dạng tiền mặt, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ ngắn hạn mà họ có thể bán cho giải quyết các khoản nợ.

Trong thông báo của Hemlock, dòng tiền tự do đang tăng lên, có nghĩa là sau khi tất cả các chi phí đã được đặt ra để duy trì hoạt động liên tục của doanh nghiệp, lượng tiền mặt mà nó có trong tay sẽ tăng lên. Trên bảng cân đối kế toán của Hemlock , công ty cho thấy  tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 128 triệu đô la, có thể chuyển đổi thành tiền mặt nếu cần, đặc biệt trong trường hợp tổng nợ của công ty tăng lên và/hoặc thu nhập bị ảnh hưởng.

Kế hoạch và Kỳ vọng

Mặc dù Hemlock đã chứng kiến ​​những con số tăng vọt trong nhiều lĩnh vực khác nhau trong quý vừa qua, nhưng thực tế là nó đã bỏ lỡ ước tính của các nhà phân tích có thể không phải là tín hiệu tốt cho niềm tin của nhà đầu tư. Ước tính thu nhập là kỳ vọng dự báo về thu nhập hoặc doanh thu dựa trên các dự đoán, mô hình và nghiên cứu về hoạt động của công ty và được các nhà phân tích tài chính công bố thường xuyên nhất. Một số công ty sẽ cung cấp “hướng dẫn” về kỳ vọng của ban quản lý đối với kết quả trong tương lai.

Ngay cả khi một công ty nhận thấy khả năng sinh lời tăng lên, nếu thu nhập thực tế thấp hơn thu nhập dự kiến, thì thị trường sẽ thấy rằng giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh theo thông tin mới (nghĩa là giảm giá trị). Điều này là do các ước tính thường được tích hợp vào giá hiện tại của một cổ phiếu. Khi các nhà đầu tư nghe nói rằng một công ty “không đạt kỳ vọng” mặc dù báo cáo doanh thu cao hơn, thị trường sẽ điều chỉnh giá cổ phiếu theo đó.

Điểm mấu chốt 

Giống như bất cứ điều gì khác trong cuộc sống, tìm hiểu cách hoạt động của thị trường tài chính cần có thời gian. Áp dụng cách tiếp cận dễ dàng hơn bằng cách duy trì mức độ thiếu hiểu biết có thể nguy hiểm, đặc biệt khi đặc quyền của công ty là tăng cường niềm tin của nhà đầu tư bằng cách sử dụng càng nhiều giá trị tích cực càng tốt. Biết ý nghĩa của từng thuật ngữ, tại sao nó được sử dụng và hiểu cách nó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu chỉ là một số cách mà người mới bắt đầu có thể có kiến ​​thức tốt hơn về thị trường tài chính cũng như kỹ năng tư duy phản biện khi nói đến tin tức tài chính.